降息前哨站 股債布局關鍵期

市場關注美國聯準會(Fed)貨幣政策何時轉向,預期今年底前可望降息。投信法人指出,觀察1984年至2018年六次的降息前後股債市表現,在貨幣政策臆測期,在經濟衰退與預期降息帶來資金效應,降息前行情震盪之際,反倒是布局股債資產關鍵期。

第一金投信表示,降息前三個月投資級債券、標普500指數表現持穩分別上揚0.8%及0.9%,但那斯達克科技股、非投資級債券,因市場風險意識升高,分別修正4.7%及0.3%。降息後隨時間拉長,股債市走揚行情也隨資金派對越開越旺,漲幅隨之墊高,其中以一年後的時間,各類資產都有高達1成以上的漲幅表現最為亮眼。

第一金投信研判,一旦Fed由鷹轉鴿,有助於提振市場風險追逐情形,此時非投資等級債券、科技股等都可望受惠資金行情全面上揚,像是AI主題標的受到現階段行情混沌影響,若出現短期較大修正,正提供投資人分批建立投資部位好時機。

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日盛目標收益組合基金研究團隊指出,全球央行升息的累積效應在第二季陸續顯現,在利率重新訂價後,金融市場將會逐步回復平穩,資產類別或產業互有表現機會,建議可透過組合基金動態調整,在市場波動中打造攻守皆宜的資產配置。由於全球經濟正逐漸脫離經濟衰退陰影,主要動能來自於美國企業和消費者基本面持續優於預期,且就業市場持續強勁;暖冬造成能源價格回落,加上供應鏈恢復,歐洲經濟也正擺脫衰退陰影,整體而言,第二季全球經濟展望偏向樂觀。

台新全球多元資產組合基金經理人謝夢蘭認為,預期大盤將在經濟與通膨兩方勢力拉扯下區間整理,高通膨及大幅波動的環境下,理財首重抗通膨及降波動的商品,建議採多元資產配置因應,以分散風險,股債比調整為65比35。

華南永昌多重資產入息平衡基金經理人鄭鼎芝建議,採取多重資產配置兼顧投資機會與降低風險,股票部位掌握潛在資本利得,分散在科技、消費、健康醫療、高股息、公用事業等,並搭配債券部位平衡波動,提供穩定利息收入,多元配置也能保護下檔波動風險。

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https://www.chinatimes.com/newspapers/20230412000312-260208